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第一节    财务分析概述
    一、财务分析的作用
财务分析是以企业的财务报告等会计资料为基础，对企业的财务状况和经营成果进行分析和评价的一种方法.
其作用:
评价过去、衡量现在、预测未来 ,  为投资者、债权人及其他有关部门和人员提供系统完整的财务分析资料。
二、财务分析的目的
   企业经营管理者，必须全面了解企业；企业投资者关心企业的资本赢利能力和投资风险；企业的债权人则主要关心企业的偿债能力。综合起来，主要有以下目的：
    1．评价企业的偿债能力
    2．评价企业的资产管理水平    (用资产取得收益的情况和获利能力
    3．评价企业的发展趋势
三、财务分析的基础
    财务分析是以企业的会计核算资料为基础。这些会计核算资料包括日常核算资料和财务报告，但财务分析主要是以财务报告为基础，日常核算资料只作为财务分析的一种补充资料。企业的财务报告主要包括资产负债表、损益表、现金流量表、其他附表以及财务状况说明书。
    资产负债表是反映公司某一特定日期全部资产、负债和所有者权益情况的会计报表。
损益表是反映公司在一定时期内利润总额实现情况的会计报表。
①提供反映公司财务成果及构成的信息资料，分析公司是否实现了财务成果目标，
②提供反映公司收益能力的部分信息资料，损益表项目与资产负债表项目比较，可以计算获利能力、为债权人分析贷款的安全性、为经营管理者评价企业收益性提供资料；
③提供反映公司主营业务收入与成本费用配比状况的信息资料
④提供反映公司对外投资效益的信息资料。
现金流量表是以现金的流入和流出，汇总说明公司在一定期间营业、投资及理财活动的报表。它为财务分析提供了以下资料：
①提供了本会计年度现金流入来源和流出原因的信息资料。
②提供了本期损益调整为营业活动产生现金净流量的信息资料.
③提供了公司重要理财活动的信息资料，为评价公司财务政策提供依据。
四、财务分析的种类
    财务分析基本上可以按照下面几个不同标准进行分类：
    (一)按财务分析的对象不同可分为资产负债表分析、损益表分析和现金流量表分析
    1．资产负债表分析是以资产负债表为对象所进行的财务分析 可以获得企业资产的流动状况、负债水平、偿还债务能力、企业经营的风险等信息。
    2．损益表分析是以损益表为对象进行的财务分析
   一般来说，获利能力强，偿还债务的能力也强。因此，现代财务分析的中心逐渐由资产负债表转向损益表。
    3．现金流量表分析是以现金流量表为对象进行的财务分析. 现金流量表是资产负债表和损益表的中介，也是这两张表的补充。对现金流量表分析后，可以了解到企业一定会计期间内现金和现金等价物流入和流出的信息，预测企业未来现金流量。
 (二)按财务分析的主体不同可分为内部分析和外部分析
    1．内部分析是企业内部管理部门对企业的生产经营过程、财务状况所作的分析
    2．外部分析是企业外部的利益集团依据各自的要求对企业进行的财务分析
 (三)按财务分析的方法不同可分为比率分析法、比较分析法、因素分析法等
    1．比较分析法
  比较分析法是把两个或几个有关的可比数字进行对比，以揭示矛盾，从数量上确定差异的一种方法。是财务分析中最重要的分析方法.一般先确定分析的对象。然后进行比较.比较时可以与前期的实际指标相比较；也可与预期目标相比较；或与同类公司同类指标相比较等等。
   2．比率分析法
  比率分析法是计算各项指标之间的相对数，进行比较的一种分析方法。这种方法是先将两个财务指标相除计算财务比率，然后将财务比率指标进行比较。可以和前期财务比率比较、和预期目标比较、和同类公司同类指标比较、和行业平均值以及经验数据比较等。
 3．因素分析法
  因素分析法是依据分析指标与其影响因素之间的关系，从数值上确定各因素对分析指标差异影响程度的一种方法。(具体有连环替代法和差额分析法)
下面说明连环替代法的步骤和应用。
此外，为综合分析企业的财务状况，常把各种财务指标放在一起进行综合分析。综合分析最常见的方法是杜邦体系分析。
(四)按财务分析的不同，可分为偿债能力分析、获利能力分析、营运能力分析以及综合分析等
       五、财务分析的程序
     (一)确定财务分析的范围，收集有关的财务资料
     (二)选用适当的分析方法进行对比分析，作出评价
     (三)对各因素进行分析，抓住主要矛盾
     (四)为经济决策提供有效建议
第二节     财务比率分析
    本书主要从偿债能力分析、营运能力分析和获利能力分析等方面进行探讨。
  一、偿债能力分析
  企业偿债能力是衡量一个企业财务状况好坏的标志。
一般中长期债务主要由企业经营过程中所获得的盈利来偿还，而短期债务的清偿主要看企业的流动能力和资产清偿时对债权的保障。
 
 
二、营运能力分析
  营运能力是企业的经营运行能力，它通过资金周转状况反映出来。资金周转状况良好，说明企业经营管理水平高，资金利用效率高。常用的营运能力分析指标有存货周转率、应收账款周转率和资产周转率等。
××资产周转次数=周转额/ ××资产平均余额
××资产周转天数=360/××资产周转次数
(一)存货周转率
    分析存货周转速度的财务指标主要是存货周转次数和天数。
  1．存货周转次数
存货周转次数越多，说明存货的流动性越强，存货管理效率越高。当然，过高的存货周转率可能导致其他费用如订货费用的增加，还可能导致存货不足和发生缺货的现象，引起停工待料等问题。准确衡量一个企业的存货周转率过高或过低的标准还取决于同行业的存货平均水平及企业过去的存货周转情况。
2．存货周转天数
  存货周转天数也称存货周转期，它是企业存货周转一次所需要的时间。公式如下：
    (二)应收账款周转率
    应收账款周转率是：应收账款周转次数和应收账款平均收款期。
  1．应收账款周转次数
  企业赊销收入额与应收账款平均占用额之比称为应收账款周转次数，它反映了企业应收账款的流动程度。公式如下：
式中赊销收入额是指企业赊销收入扣除销货退回、销货折让与折扣后的净额。
   2．平均收款期
应收账款周转次数越多，说明企业催收账款的速度快，可以减少坏账损失，短期偿债能力也强，但是，如果应收账款周转次数过多，可能是企业奉行严格的信用政策，付款条件过于苛刻的结果.应收账款周转率过低，则说明企业催收账款的效率过低，或者信用政策太宽，这样会影响企业资金利用率的正常周转。分析企业应收账款的平均收账期应与企业制定的信用条件相比较，才能判断收账速度是否令人满意。
(三)资产周转率
该指标反映出企业运用其资产所产生销售额大小的效率。资产周转率越高，表明运用资产的效率越高，企业的营运能力越强；资产周转率低，则表明企业资产有闲置浪费问题。
   流动资产周转率是销售收入与流动资产平均占用额之比；固定资产周转率为销售收入与固定资产净值之比，亦称固定资产利用率。