四、普通年金现值和普通年金终值的计算与运用
(一)年金的含义和分类
年金要满足两个条件：间隔期相等、金额相等。因等额款项收付的时点不同，可以分为以下四种年金：
1．普通年金(A)
间隔期相等、金额相等，发生在每期期末,也称后付年金。
2．预付年金
间隔期相等、金额相等, 发生在每期期初,也称即付年金。
3．递延年金
是指凡在第一期末以后的时间连续收付的等额款项，也称延期年金。
4．永续年金
是指无限期收付等额款项，也称终身年金。
(三)普通年金现值和普通年金终值在投资决策分析中的运用
1．年金终值和年金现值在投资决策分析中应用的原理——货币等值
货币等值是指在时间因素的作用下，在不同时点上的绝对额不同的货币可能具有相同的价值。也就是说不同时间的货币绝对额不能直接对比价值大小，需要把它们的绝对额换成同一时点的金额，然后再进行比较。
影响货币等值的因素主要有三个：一是利率的高低；二是时间的长短；三是金额的大小。
2．投资决策分析运用实例
(3)根据投资使用时间(n)对比分析决策方案。
例:某公司目前准备对原有生产设备进行更新改造，需支付现金8万元。改造后每年可节约材料和人工费用l．6万元，据估计，设备使用寿命最多为6-7年。该投资款项拟从银行以8％的年利率贷款，问该投资方案是否可行?该设备至少用多少年才能收回投资额?
设该设备可使用x年，用插值法计算，在年金现值系数i=8％中依次找到接近年金现值系数为5的两个近似值分别是4．623(n=6)和5．206(n=7)。
计算结果表明：该设备至少使用6．65年才能收回投资款项，而该设备至多使用6--7年，因此投资方案属于可行与不可行之间，要慎重考虑，还要再从其他方面加以论证。
(4)根据年金的大小分析评价决策方案。
例:某公司拟从本年营业盈余中提取10万元存入银行，年利率为l0％，拟在5年内每年年终取得同样的金额发放奖金，问每年应得多少奖金该方案才可行?
