（说明：为增强讲座效果，网校特将讲义中的例题答案隐藏。您也可进行重新设置：>> 显示答案　>> 隐藏答案）  第二节  资本运营的理论和实践       一、资本运营与资产经营一般性区别 　　资产经营的本质是生产经营，它通过对资产负债表的左方有关流动资产项目和固定资产项目进行合理配置，特别是对流动资产中各项目的科学管理，以取得较好的经济效益，具有连续性和普遍性的特点； 　　资本运营的本质是产权交易，它必须涉及资产负债表右方的所有者权益(产权的一种)项目，并对它进行交易、流通，重新配置权益结构，从而实现资本项目的改组、扩张、收缩。   即通过兼并、合并、收购，使自有资本的规模得到了发展，实现了企业重组；或是自有资本在数量不变的情况下，使自有资本内部进行了结构调整，即通过出让股权和购进股权改变了企业的控制权旨在调整存量资产。在很多情况下的资本运营，则是以上两种情况的结合，即在一定量的扩张下，使所有者内部结构发生了变动。一个企业进行资本运营并不是经常发生的现象。因此说，就企业的资本运营来说它具有个别性和暂时性特点。 同时，资本运营还具有以下两个基本特点：     1．资本运营更适用于企业集团的核心层和股份控股公司，具有层次侧重性     2．要认识资本运营是在资产经营发展到一定水平状况下的运营方式，具有阶段递进性特点     两者关系。资本运营是资产经营发展到一定阶段上的产物，资本运营首先受到资产经营的推动，然后资本运营又拉动了生产经营以更快的速度发展。总体来说，在一个企业，其资产经营活动是生存问题，是根本性的；资本运营是发展问题。因此，搞好资产经营是进行资本运营的基本前提。     二、国有企业资本运营的决策权、控制权归属     就资产(生产)经营权而言，它的归属是属于委托代理制下的厂长、经理。     至于资本运营的决策权控制权:如股份公司的话应归属于董事会;如果是国企的话则属于政府行政主管部门         三、资本扩张与资本收缩以资本效率优先原则为依据     资本运营不仅是资本的扩张(兼并、收购)行为，同时也应包括资本的收缩(不良资产的剥离)行为。资本运营的最终目的是提高资本效率，使产业经济(生产经营活动)做强而不仅仅是做大。无论是资本扩张，还是资本收缩，都必须满足提高资本效率这一基本目的。       当企业的产业经济有资本扩张需求时，应使兼并方和被兼并方在经济资源上能够产生互补、协同，通过资本运营收到低成本高效率的结果，产生l+1>2的聚变效应。同时企业也要根据自身发展的需要，集中资本优良度，对不良资产及时有效剥离，产生2—1>2的裂变效应。     判断改错题 　资本收缩和资本扩张都是以企业净资产增值为依据。(    ) 　答案：错。应以资本效率优先原则为依据