第二章 基本价值观念
第一节 资金的时间价值
一、资金的时间价值含义和表现形式
资金的时间价值是指在不考虑通货膨胀的情况下，因放弃使用资金的机会，换取将来由时间的长短而计算的报酬。
通常情况下，资金的时间价值被认为是没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率，一般以银行的存贷款利率为基准。
资金的时间价值从理论上看，实质上是货币资金的增值，作为一种增值，本质上是作为生产要素之一(资本)同劳动相结合的结果。任何资金不投入经营活动，是不可能实现价值增值，也就谈不上资金的时间价值。
资金时间价值体现为价值与时间的关系，一般有以下几个方面：
1．资金使用时间的长短（时间越长，价值越大）
2．资金数量的大小（资金数量越多，价值越大）
3．资金周转速度 （周转越快，价值越大）
可见，资金时间价值大小是时间、资金量、资金周转速度三个主要因素相互作用的结果。它们是财务管理的筹资、投资的实践活动必须优先考虑的前提。
二、利息与利率
(一)利息与利率的关系
利息是用绝对数表现的；利率是用相对数表现的。利率应根据社会平均资金收益率的高低加以确定，通常以中央银行规定的利率为准，并兼以时间长短为参照系数计算利息率。
计息的时间长短称为计息周期，我国一般以月或年为计息周期；国外有日、周、月、季、半年、一年等计息周期。
(二)单利与复利
单利是只就本金计算利息的一种方式。目前我国的银行存款利息、国库券利息、债券利息大都是根据单利计算的。
例银行规定3年期定期存款利率为10％，某人存入10 000元钱，3年单利计息,三年后本利和为10 000×(1+10％×3)即13000元,利息为 13000—10000=3000(元)
复利是 “利滚利”。目前我国银行的贷款依复利计算利息，国外也大都以复利计算利息。如上例，如果以复利计算
(三)现值与终值
所谓“现值”是指上面所讲的“本金”，所谓“终值”是指上面所讲的“本利和”。一般把这两个与复利和年金联系起来应用.
三、复利现值和复利终值的计算与运用
在复利情况下，通常以PV代表现值，F代表终值，I代表利息，i代表利率，n代表计息期。
那么上面的公式就可写成：
